2012年刚一开始，中国企业发起一连串的“重磅”海外收购。伴随着中国企业“走出去”的热潮，投资面临的风险也在累积。

　　投资必然伴随风险，专家表示，考虑到中国企业海外投资增速迅猛的态势，在世界政治与经济都存在巨大变数的2012年，风险更加值得警惕。中国企业走出去正步入风险高发期，亟待构筑“走出去”风险防控体系。

　　中国企业“走出去”再起高潮

　　2012年刚一开始，中国企业发起一连串的“重磅”海外收购。山东重工斥资3.74亿欧元斩获全球豪华游艇巨头意大利法拉帝集团75%的控股权;三一重工3.24亿欧元收购德国普茨迈斯特;广西柳工斥资3.35亿元人民币收购波兰企业HSW的工程机械事业部;国家电网以3.87亿欧元收购葡萄牙国家能源网公司25%的股份……

　　普华永道会计师事务所今年初发布的研究报告显示，2011年中国并购活动共计5364宗，相比2010年增长5%。其中海外收购207宗，规模约为429亿美元，收购宗数与并购规模都达到历史新高。

　　中国企业接连出现的大手笔收购行为似乎预示着中国企业开始去海外“抄底”了。正略钧策管理咨询合伙人王丹青在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，在欧美等国家陷入债务危机之时，我国企业海外并购的机会明显增加。我国企业面临“抄底”的有利时机，并购的潜在市场会更好。

　　“欧美深受债务危机的困扰，国际市场流动性捉襟见肘，不少海外企业处于低估值阶段。中国企业此时出手，并购的成本会低很多。低成本下，中国企业盈利的胜算也会大增。”国巨资本国际控股集团总裁孙飞在接受《中国产经新闻》记者采访时也表示。

　　孙飞认为，现如今，中国制造业正在面临转型升级压力，收购资产的意义更为彰显。比如山东重工对法拉帝的收购，瞄准的就是中国船舶工业的一大软肋。海外并购将会给我国企业带来技术和新的管理理念，这是我国企业转型升级必备的要素。

　　从政策层面看，我国企业海外并购也是恰逢良机。近期，各个行业的十二五规划纷纷面世。几乎每个规划都提到，鼓励并扶持国内企业“走出去”。扶持政策包括了财政、金融、税收和保险不一而足。

　　一些国家也对中国企业“走出去”充满了期待。“我接触的很多德国政商人士，愿意把企业出让给中国人。因为在发展实体经济方面，中德两国是相通的。不像有些发达国家，喜欢把企业当作交易品，买来卖去。”北京新世纪跨国公司研究所所长王志乐在接受媒体采访时说。

　　但让人揪心的是，与中国企业对外投资热情高涨相对应的是海外投资的频频失败。这次并购潮中，中国企业到底是去海外“抄底”还是去白送钱?(中国产经新闻)

　　已步入风险高发期

　　进入2012年，中国企业海外投资的活动越来越活跃。商务部最新数据显示，2012年1月，我国境内投资者共对全球87个国家和地区的355家境外企业进行了直接投资，实现非金融类对外直接投资43.76亿美元，同比增长59.9%。

　　而伴随着中国企业“走出去”的热潮，海外投资面临的风险也在累积。近期，商务部密集发布针对中国企业海外投资的风险预警。《经济参考报》记者据公开消息初步统计，仅今年1月至今，商务部驻亚洲、欧洲、西亚、非洲的机构就发布了相关预警提示信息近20条。

　　“在不断发展的同时，我们必须清醒地看到，当前‘走出去’战略实施进入了一个新的阶段，既面临难得的发展机遇，也面临着安全、风险等方面的挑战。”商务部新闻发言人沈丹阳日前特别指出。据介绍，近年来，随着“走出去”规模扩大，中国境外企业项目和人员不断增加，到去年年底，境外企业已经有18000多家，在外人员约120万人，资产总量超过1.5万亿美元。

　　今年以来，国际政治经济形势日趋复杂多变，西亚北非局势动荡不已，欧债危机持续发酵，社会治安环境令人担忧。年初伊始，我境外施工人员接连发生遭劫持和绑架事件。1月28日29名中国工人在苏丹遭劫持，31日25名中国工人埃及遭劫持。如此高频率的突发袭击事件引发了各界对海外结构和人员安全的高度关注。中国产业海外发展和规划协会副秘书长和振伟在接受记者采访时说，中国企业“走出去”在近期比较突出的风险主要还是来自政局动荡。

　　除此之外，来自海外的壁垒也有增多的迹象。一位业内人士对本报记者表示，受到欧债危机的影响，越来越多的中国企业将投资的目光转向欧洲，尤其是以品牌和技术为目的的并购明显增多。而这样的并购一向难度更大、阻碍也更多。

　　有海外媒体观点称，中国增长迅速的海外投资恐会遭遇明显而有力的障碍，因为(海外)虽对中国资金存在迫切需求，但面对一拥而上的中国资金，又存在不安。并称对资金需求迫切的欧盟就有着复杂的政治障碍以及对中国投资的挑剔。

　　据悉，今年1月，法国成立了11个委员会，对核心产业进行监督，包括汽车、航空航天、海军和铁路运输、奢侈品、消费者行业、科技、医疗和可再生能源行业。而意大利也将效仿法国式的策略，在被视为具有战略重要性的行业(如能源、电信、科技、防务和食品)挫败不受欢迎的外国并购进行讨论。

　　投资必然伴随风险，在复杂的政治和经济环境下，我国企业海外投资的压力会进一步加大。专家表示，考虑到中国企业海外投资增速迅猛的态势，在世界政治与经济都存在巨大变数的2012年，风险增多更加值得警惕。中国企业“走出去”正步入风险高发期。

　　社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室副研究员李众敏对记者表示，“走出去”就会有风险，这是不可避免的。比如说货币价值不稳定带来的汇率风险、外汇管制等政策风险、立法议会的审查抵触等风险都是经常遇到的。从表现上来看，近期风险确实增多了，尤其是非洲拉美等区域的政局动荡要特别注意。之所以感觉风险多了这也是因为我们在海外的资产规模大了，在之前并没有这么大的规模。

《半月谈》